商業(yè)銀行具有內在的脆弱性，這是商業(yè)銀行風(fēng)險產(chǎn)生的理論根源。宏觀(guān)經(jīng)濟政策與泡沫經(jīng)濟、金融放松管制與自由化、內部管理與道德風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)環(huán)境與非經(jīng)濟因素等是商業(yè)銀行風(fēng)險的現實(shí)起因。而供應鏈金融業(yè)務(wù)與傳統信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì)，構成了供應鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險的起因。

1、授信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性

基于供應鏈的供應鏈金融為融資業(yè)務(wù)帶來(lái)了更廣闊的融資空間，風(fēng)險也就由傳統的單一貿易環(huán)節向供應鏈上下游拓展，意味著(zhù)供應鏈上下游的不確定性也為貿易融資帶來(lái)了風(fēng)險。特別是當供應鏈金融的覆蓋范圍達到“端到端”時(shí)，供應鏈金融的風(fēng)險也就隨之覆蓋了整個(gè)供應鏈。

此時(shí)，風(fēng)險不再單純來(lái)源于客戶(hù)信用風(fēng)險、貿易背景真實(shí)性等傳統的風(fēng)險來(lái)源，而是由貿易環(huán)節為出發(fā)點(diǎn)向供應鏈上下游擴散，因此不僅是客戶(hù)自身的信用水平和還款能力應繼續得到關(guān)注，對客戶(hù)的上游供應商、下游客戶(hù)的關(guān)系、商譽(yù)、信用度、財務(wù)報表真實(shí)性等都應當進(jìn)行關(guān)注?！?/span>

且銀行現階段發(fā)展的供應鏈受信對象多集中在幾個(gè)大型的產(chǎn)業(yè)鏈上，如汽車(chē)業(yè)、醫療器械類(lèi)、電力類(lèi)等。當這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個(gè)重要結點(diǎn)發(fā)生使銀行撤出資金的風(fēng)險問(wèn)題時(shí)，不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會(huì )受到影響，甚至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會(huì )受到波及。

2、供應鏈上主要授信企業(yè)規模較小

在傳統的信貸業(yè)務(wù)中，銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應鏈金融業(yè)務(wù)中，最需要資金支持的往往不是一條供應鏈上的核心企業(yè)，而是其上下游的供應商、分銷(xiāo)商等相對小的企業(yè)。　

由于中小企業(yè)在供應鏈中處于買(mǎi)方或賣(mài)方的劣勢地位，流動(dòng)負債在其報表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸，面臨著(zhù)授信對象規模小、信用評級歷史短或有空缺的情況，相較規模大的企業(yè)而言風(fēng)險較大。

銀行授信以交易為基礎決定其風(fēng)險與傳統業(yè)務(wù)不同。供應鏈金融是基于企業(yè)間的實(shí)質(zhì)性交易來(lái)發(fā)放貸款的，這就決定了交易的可控性、真實(shí)性成為貸款能否收回的重要保障?！?/span>

不同供應鏈金融模式的風(fēng)險點(diǎn)的識別方法

整體來(lái)看，供應鏈金融服務(wù)是對當前銀行貸款融資方式的強化，金融機構（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過(guò)引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實(shí)現對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應鏈的某個(gè)環(huán)節或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，達到提高資金使用效率、為各方創(chuàng )造價(jià)值的目的，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險轉變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風(fēng)險。

根據資產(chǎn)種類(lèi)的不同，商業(yè)銀行主導下的供應鏈金融在又主要可分為應收賬款融資、預付款項融資、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：

應收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉讓給金融機構，進(jìn)而取得融資用以繼續自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機構可憑應收賬款向核心企業(yè)收款；

預付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機構上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機構貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進(jìn)貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進(jìn)貨，通常會(huì )引入第三方物流企業(yè)對貨物進(jìn)行監管；

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監管公司，由第三方監管公司負責貨物的監管、貨價(jià)的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機構在一定程度上借鑒監管公司給出的評估結果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運營(yíng)所得還貸。

1、應收賬款融資模式的風(fēng)險點(diǎn)

應收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應商的融資方式，是債權人將其應收帳款轉換成銀行應收帳款的過(guò)程。商業(yè)銀行在進(jìn)行應收賬款融資業(yè)務(wù)設計時(shí)，應該注意審查和識別以下幾個(gè)風(fēng)險點(diǎn)：

融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。應收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔保與傳統業(yè)務(wù)相比變得不是特別重要，但元立方金服研究員認為，融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況直接關(guān)系著(zhù)整個(gè)供應鏈的正常運行，關(guān)系著(zhù)供應鏈金融業(yè)務(wù)的持續性和風(fēng)險性。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)應重點(diǎn)考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展狀況、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jì)效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴(lài)程度等；

核心企業(yè)的資信狀況。應收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規模實(shí)力以及信用狀況直接關(guān)系到風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察核心企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的地位及市場(chǎng)份額、企業(yè)規模與實(shí)力、股東結構、主營(yíng)業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)負債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。

應收賬款的質(zhì)量。應收賬款模式下，應收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著(zhù)風(fēng)險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察核一下幾點(diǎn):一是應收賬款的真實(shí)性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實(shí)存在，相關(guān)合同以及票據是否真實(shí)，應收賬款是否得到核心企業(yè)的承認，相關(guān)票據有沒(méi)有承兌，應收賬款的要素是否明確具體等;二是應收賬款的合法性，即雙方簽訂的買(mǎi)賣(mài)合同是否符合《合同法》的相關(guān)規定，各民事主體是否符合法律所承認的資格，應收賬款有沒(méi)有超過(guò)法律規定的訴訟時(shí)效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應收賬款的可轉讓性，即債券債務(wù)雙方是否允許轉讓?zhuān)袩o(wú)雙方約定或者法定的禁止轉讓的事實(shí)存在，應收賬款的告知流程等。

供應鏈的整體狀況。供應鏈是供應鏈金融得以開(kāi)展的基礎，其狀況的好壞對于供應鏈金融風(fēng)險的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考核以下幾點(diǎn):

供應鏈所在行業(yè)的成熟度及特點(diǎn)；供應鏈的長(cháng)度以及資金流狀況；供應鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時(shí)間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。

2、預付賬款融資模式的風(fēng)險點(diǎn)

預付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷(xiāo)商，其與應收賬款融資最大的區別是質(zhì)押物由應收賬款轉為實(shí)物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應鏈的整體狀況外，其特殊的風(fēng)險控制點(diǎn)主要有以下特征：

質(zhì)押物的選擇。預付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時(shí)間較長(cháng)，需要經(jīng)歷“預定—生產(chǎn)—運輸—存儲—銷(xiāo)售”等環(huán)節，對于質(zhì)押物的特性以及價(jià)格穩定性要求較高。

除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應當容易變現。因此，預付賬款融資模式下，質(zhì)押物應當具備以下幾個(gè)特征：

1）穩定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩定的物理化學(xué)特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價(jià)值的減損；

2）流動(dòng)性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進(jìn)行變賣(mài)或拍賣(mài)，因此，質(zhì)押物應當易于轉讓和出售；

3）保值性。質(zhì)押物應當價(jià)值和價(jià)格穩定，受市場(chǎng)波動(dòng)的影響較小，貨物價(jià)值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應當符合法律規定，允許抵質(zhì)押，而且權屬清晰，不存在任何爭議。

質(zhì)押權的實(shí)現。預付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯，操作風(fēng)險加大，一旦發(fā)生將導致銀行質(zhì)押權難以實(shí)現。例如，銀行在支付了預付款后，如果核心企業(yè)無(wú)法供貨、不及時(shí)發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監管出現漏洞均會(huì )造成銀行質(zhì)押權的延遲或者落空。

3、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風(fēng)險點(diǎn)

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資與預付賬款融資類(lèi)似，同樣針對核心企業(yè)下游企業(yè)，但元立方金服研究員認為，在這種模式中更加強調第三方物流企業(yè)的作用。

第三方物流企業(yè)的資信狀況和監管能力。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負責對質(zhì)押物進(jìn)行監督管理和評估，有時(shí)甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險管理，因此，其資信狀況和監管能力與該模式下的風(fēng)險關(guān)系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)審核第三方物流企業(yè)的管理運營(yíng)能力(重點(diǎn)審查出入庫程序、規章制度的完善性和執行情況)，規模實(shí)力，倉促、運輸和監管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系和數據信息共享程度等。