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如何正確理解互聯(lián)網(wǎng)金融監管
2016-03-16
今年“兩會(huì )”的政府報告將“規范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”列入2016年重點(diǎn)工作部分，同時(shí)也強調要“扎緊制度籠子，整頓規范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動(dòng)，堅決守住不發(fā)生系統性區域性風(fēng)險的底線(xiàn)。”2016年可被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融規范發(fā)展的元年，互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。
規范發(fā)展：互聯(lián)網(wǎng)金融為什么進(jìn)入新的階段？
規范既是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的途徑和工具，又是其發(fā)展的目標。發(fā)展要有新思路和新判斷,沒(méi)有質(zhì)量的發(fā)展是浪費,沒(méi)有效益的速度導致的風(fēng)險將更大。只有通過(guò)規范的管理、制度的完善和體系的建設，才能實(shí)現長(cháng)遠、有效率的合規增長(cháng)，進(jìn)入科學(xué)的發(fā)展軌道。因此，規范是為了更好更快的發(fā)展。
規范也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必經(jīng)階段?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融將經(jīng)歷三個(gè)階段：一是“野蠻生長(cháng)”，正如2014、2015年，這個(gè)階段主要發(fā)揮“市場(chǎng)之手”，通過(guò)市場(chǎng)力量的推動(dòng)，實(shí)現自下而上的快速發(fā)展；二是“規范發(fā)展”，即要發(fā)揮“政府之手”，加強管理、完善體系、嚴控規模，阻止其產(chǎn)生系統性風(fēng)險，避免金融危機；三是“穩定增長(cháng)”，這個(gè)階段注重動(dòng)態(tài)優(yōu)化“政府之手”和“市場(chǎng)之手”的組合，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統金融的競爭和融合，實(shí)現長(cháng)效、科學(xué)的增長(cháng)機制。
另一方面，規范也將是優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。當前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)為迅猛，導致的問(wèn)題多、風(fēng)險大，這都是規范的前提和背景。今年可能會(huì )出現一批互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“熬冬”的情況，但互聯(lián)網(wǎng)金融大勢所趨，互聯(lián)網(wǎng)金融正如星星之火，春風(fēng)吹又生?？棺×撕?，春天還會(huì )遠嗎？
顛覆還是競合：互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統金融是什么關(guān)系？
當前，市場(chǎng)有不少聲音認為互聯(lián)網(wǎng)金融猶如中國金融的救命稻草，代表著(zhù)新趨勢和新方向，甚至可以替代或顛覆傳統金融。筆者認為，這些都是不客觀(guān)、不理性的，期盼一步登天，結果將是摔下來(lái)遍體鱗傷。那么應該如何正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統金融的關(guān)系？
1、互聯(lián)網(wǎng)金融目前無(wú)法替代傳統金融。
一是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng )新建立在傳統金融的基礎設施和基礎服務(wù)之上，互聯(lián)網(wǎng)金融的支付、繳費、代理等業(yè)務(wù)的起點(diǎn)和終端都離不開(kāi)銀行賬戶(hù)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融改變的只是跨界的金融服務(wù)獲取方式，并未創(chuàng )造新的服務(wù)功能（金融服務(wù)功能還是存貸匯等），也沒(méi)有創(chuàng )造新的金融市場(chǎng)（金融市場(chǎng)還是貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險市場(chǎng)）；三是互聯(lián)網(wǎng)金融必須以傳統金融安全穩定作為保障和支撐。因此互聯(lián)網(wǎng)金融短期內必須立足于傳統金融已有的基礎，不可能“另起爐灶”。
2、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統金融的沖擊宏觀(guān)可控。
一是從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程看，這是由中國民眾和市場(chǎng)自發(fā)主導的，自下而上、從局部到整體的變革過(guò)程，具有典型的“漸進(jìn)性”特征。二是從美國經(jīng)驗看，1933年美國投資銀行和商業(yè)銀行分業(yè)，投資銀行體系發(fā)展近60年，直至1992年才超過(guò)商業(yè)銀行成為金融體系的主導力量。三是基于中國特殊的制度和文化背景，“銀行主導型”的金融體系特征在今后相當長(cháng)一段時(shí)間內不會(huì )發(fā)生根本性改變。因此，中短期內互聯(lián)網(wǎng)金融不可能取代銀行體系成為主導，宏觀(guān)金融風(fēng)險將處于可控狀態(tài)。
3、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統金融將走向“競合”和“螺旋發(fā)展”。
一是互聯(lián)網(wǎng)金融將倒逼傳統金融進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)成本、加強創(chuàng )新能力、轉變發(fā)展模式。二是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統金融在服務(wù)對象、行業(yè)規模、經(jīng)營(yíng)渠道等方面具有互補優(yōu)勢，將在充分競爭中互學(xué)互鑒；三是我國一直從戰略上適度保持著(zhù)對金融的國家控制力，通過(guò)貨幣政策、監管政策和信貸政策“三位一體”的政策整體框架，有能力協(xié)調、統籌互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統金融競爭融合和螺旋發(fā)展，實(shí)現“1+1>2”的增強效應。
松嚴適度：如何正確理解互聯(lián)網(wǎng)金融的監管？
互聯(lián)網(wǎng)金融從誕生起就是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合，具備了跨界、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的特點(diǎn)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融監管不能完全比照傳統金融監管，而要用宏觀(guān)審慎的理念，完善監管制度，創(chuàng )新監管方法。將傳統的分業(yè)監管、機構監管轉向混業(yè)監管、功能監管，采取適度監管、分類(lèi)監管、協(xié)同監管和創(chuàng )新監管。
一是創(chuàng )新監管。對互聯(lián)網(wǎng)金融監管要創(chuàng )新監管理念和模式，利用宏觀(guān)審慎框架，實(shí)現從分業(yè)監管向混業(yè)監管，從機構監管向功能監管轉變。
二是協(xié)同監管。作為互聯(lián)網(wǎng)與金融的結合，對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、渠道、機制的監管涉及方方面面，確立針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監管聯(lián)席制度，從分類(lèi)監管向統和監管轉變。
三是柔性監管。正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新性，新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對政策敏感度高，政府可以采取“負面清單”管理模式，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。政府應做到“法無(wú)授權不可為”，市場(chǎng)則“法無(wú)授權即可為”。
四是底線(xiàn)監管。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性，為其設置底線(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融不得非法集資、設資金池、違法經(jīng)營(yíng)等，以保證其健康發(fā)展。
五是信息披露。加強信息披露制度建設，全面透明完整披露風(fēng)險信息。加強消費者和從業(yè)者教育，加強風(fēng)險教育。
六是自律先行。利用協(xié)會(huì )的中介作用，按照金融特點(diǎn)制定行業(yè)規則，建立風(fēng)險儲備金制度，健全內控制度，更多地通過(guò)企業(yè)加強風(fēng)險管理、內控制度建設，以及加強行業(yè)自律來(lái)防范系統性風(fēng)險發(fā)生。
文章來(lái)源：經(jīng)濟觀(guān)察報
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